ニコンの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、映像事業、精機事業、ヘルスケア事業、コンポーネント事業、デジタルマニュファクチャリング事業の5つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：デジタルカメラ市場は中高級機の販売が好調で、全体的に堅調に推移している。FPD関連分野も設備投資が堅調であり、特に中小型パネル用の需要が高い。AI関連半導体の需要も引き続き好調である。
・競争における供給の状況：供給側では、半導体関連分野においてデバイスごとに改善状況にばらつきが見られる。特に、EUV関連市場は減速しており、供給が追いつかない状況もある。
・既存競合他社について：競合他社は、映像事業においては他のカメラメーカーが存在し、精機事業では半導体製造装置メーカーが競争相手となる。特に、デジタルカメラ市場では、ソニーやキャノンなどが強力な競合である。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にデジタルカメラ市場においては少ないが、AI関連半導体市場には新興企業が増加している。これにより競争が激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、スマートフォンのカメラ機能が挙げられる。特に中高級機市場では、スマートフォンの進化が影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上収益332,779百万円、営業利益5,817百万円、税引前利益4,454百万円、親会社の所有者に帰属する中間利益2,963百万円である。前年同期比で売上は0.4%の増加だが、営業利益は57.3%の減少、税引前利益は70.8%の減少となった。業績予想との乖離は、特に営業利益と税引前利益の大幅な減少が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上収益725,000百万円、営業利益22,000百万円、税引前利益22,000百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益16,000百万円である。リスク要因としては、ヘルスケア事業における物価高騰によるコスト増加や、コンポーネント事業におけるEUV関連市場の減速が挙げられる。全体としては、デジタルカメラ市場の堅調な推移が期待されている。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において25.00円の配当が予定されている。次期には30.00円に増配が見込まれており、これは持続的な成長を目指すための資本政策の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。