清水建設の銘柄分析

1. 環境分析

清水建設株式会社は、建設事業、投資開発事業、道路舗装事業などを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本経済は雇用・所得環境の改善により緩やかな回復を見せているが、公共投資の底堅さと民間設備投資の持ち直しが需要を支えている。特に、インバウンド需要の拡大が建設業界にプラスの影響を与えている。
・競争における供給の状況：建設資材やエネルギー価格、労務費の上昇が続いており、供給面では厳しい状況が続いている。これにより、企業はコスト管理を強化する必要がある。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境に直面しており、特に大手建設会社との競争が激化している。各社は技術革新やコスト削減に注力している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特にIT技術を活用した新しいビジネスモデルを持つ企業が注目されている。これにより、従来の建設業界に変革をもたらす可能性がある。
・代替品について：代替品としては、プレファブ建築や3Dプリンティング技術が挙げられる。これらの技術はコスト削減や工期短縮に寄与するため、今後の競争に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は837,387百万円で、前年同期比10.6%減少した。完成工事高の減少が主な要因である。一方、営業利益は17,700百万円、経常利益は18,685百万円と大幅に増加した。親会社株主に帰属する中間純利益は10,676百万円で、前年同期比34.3%減少した。これは、保有株式の売却益が前年同期に比べて大きく減少したためである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高1,860,000百万円、営業利益56,000百万円、経常利益54,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は600億円に修正された。主な要因は、国内建築工事の施工が順調に進捗していることと、手持工事の採算改善である。ただし、リスク要因としては、海外経済の不透明感や建設コストの上昇が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の中間配当が17.50円に修正され、年間配当予想は35円となった。これは、業績の改善に伴うものであり、株主還元の姿勢を示している。また、自己株式の追加取得も決議され、総還元性向は98.2%に達する見込みである。

5. 株価予想

上記の業績予想や環境分析を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。