参天製薬の銘柄分析

1. 環境分析

参天製薬株式会社は、眼科領域に特化した製薬企業であり、主に以下のセグメントで構成されている。

- 眼科用医薬品

- 医療機器

- 一般用医薬品

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：眼科領域における需要は高まっており、特に高齢化社会に伴う眼疾患の増加が影響している。新製品の投入や既存製品の拡大が求められている。
・競争における供給の状況：競合他社も新製品を投入しており、特にジェネリック医薬品の増加が価格競争を激化させている。供給側の競争が厳しくなっている。
・既存競合他社について：大手製薬会社や新興企業が参入しており、特に眼科領域においては競争が激化している。主要な競合には、アラガンやバイエルなどが存在する。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にバイオテクノロジー企業が新しい治療法を開発している。これにより市場の競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、非医薬品の治療法やサプリメントが存在し、特にドライアイやアレルギー性結膜炎に対する代替治療が注目されている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上収益が1464億円で前年同期比0.4％の増加を記録した。コア営業利益は297億円で5.7％減少し、コア中間利益は232億円で10.3％減少した。前年同期の業績と比較すると、特にジクアス点眼液の自主回収が影響を及ぼした。業績予想との乖離は見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上収益3020億円、コア営業利益550億円、コア当期利益412.5億円とされている。新製品の販売開始や主力製品の拡大が成長を支えると予想されるが、リスク要因としては薬価改定や競争の激化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に17.00円の配当を予定しており、前期からの変更はない。自己株式の取得や消却も行われる予定であり、株主還元に注力している。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。