アルフレッサ　ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

アルフレッサホールディングス株式会社は、医療用医薬品等卸売事業、セルフメディケーション卸売事業、医薬品等製造事業、医療関連事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：医療用医薬品市場は高齢化や疾病の多様化に伴い需要が増加している。特に、スペシャリティ医薬品や新薬の需要が高まっており、医療機関や患者からのニーズが多様化している。
・競争における供給の状況：供給側では、製薬企業や卸売業者が競争を繰り広げており、特に大手企業が市場シェアを拡大している。新規参入企業も増加しており、競争が激化している。
・既存競合他社について：大手の医薬品卸売業者が存在し、価格競争やサービスの質が競争の鍵となっている。特に、医療機関との信頼関係が重要視されている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にデジタル技術を活用したサービス提供を行う企業が増えており、従来のビジネスモデルに挑戦している。
・代替品について：代替品としては、ジェネリック医薬品やOTC医薬品が挙げられ、価格競争が影響を及ぼしている。特に、消費者の価格意識が高まっているため、代替品の選択が増えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高1,456,355百万円（前年同期比2.0％増）、営業利益14,995百万円（同6.3％減）、経常利益16,279百万円（同5.8％減）、親会社株主に帰属する中間純利益14,065百万円（同18.7％増）となった。前年同期に比べて売上高は増加したものの、営業利益と経常利益は減少した。特別利益として政策保有株式の売却益54億28百万円を計上している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高2,965,000百万円（前年同期比3.7％増）、営業利益37,300百万円（同3.0％減）、経常利益40,000百万円（同0.0％）、親会社株主に帰属する当期純利益28,000百万円（同5.3％減）とされている。業績予想は概ね当初予想通りに推移する見込みであるが、特別利益の増加により親会社株主に帰属する当期純利益は当初予想を上回る見込みである。リスク要因としては、政策保有株式の縮減や市場競争の激化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末の配当金は31.00円であり、前期の34.00円から減少している。次期の配当予想は32.00円であり、合計で63.00円となる見込みである。配当額の変更理由は、業績の変動や資本政策に基づくものである。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。