東亜道路工業の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は道路建設業界に属し、主に建設事業と建設材料等の製造販売・環境事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の経済は緩やかな回復傾向にあるが、公共投資は底堅く推移している。特に国土強靭化に向けたインフラ整備が進んでおり、民間設備投資も企業収益の改善に伴い回復している。
・競争における供給の状況：建設資材価格や人件費の上昇が続いており、供給側のコスト圧力が強まっている。これにより、企業は利益率の確保に苦慮している。
・既存競合他社について：競争が激化しており、特に大手企業との受注競争が厳しい。競合他社は技術力やコスト競争力を強化しており、シェアの維持が難しくなっている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特定のニッチ市場においては新興企業が存在し、競争を激化させる要因となっている。
・代替品について：代替品としては、道路建設における新技術や材料が挙げられる。特に環境に配慮した材料の需要が高まっており、これに対応する企業の競争力が問われている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高53,881百万円（前年同期比6.0%増）、営業利益177百万円（71.9%減）、経常利益321百万円（59.7%減）、親会社株主に帰属する中間純利益602百万円（23.7%増）となった。営業利益と経常利益の大幅な減少は、受注高の減少や建設資材価格の上昇が影響している。前期との比較では、売上高は増加したものの、利益面では厳しい状況が続いている。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高126,000百万円（前年対比6.7%増）、営業利益6,000百万円（9.6%増）、経常利益6,100百万円（6.9%増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,900百万円（2.8%増）とされている。原材料価格の動向が不透明であるが、建設事業の進捗が見込まれているため、現時点では業績予想に変更はない。ただし、資源価格の高騰や為替変動がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に52.00円の配当を予定している。前期の210円からの変更は、株式分割を考慮した結果であり、株主還元の姿勢は維持されている。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。