レノバの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は再生可能エネルギー発電事業を中心に、再生可能エネルギー開発・運営事業を展開している。主なセグメントは以下の通り。

- 再生可能エネルギー発電事業

- 再生可能エネルギー開発・運営事業

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：再生可能エネルギーの需要は、国際的なエネルギー政策の影響を受けて急増している。特に、COP28での合意により、2030年までに再生可能エネルギーの容量を3倍にするという目標が掲げられ、国内外での需要が高まっている。
・競争における供給の状況：供給側では、既存の発電所の運転開始や新規プロジェクトの進行により、供給能力が増加している。しかし、技術的な課題や資材の調達難が影響を及ぼす可能性がある。
・既存競合他社について：国内外の競合他社も再生可能エネルギー市場に参入しており、特に大手電力会社が新たなプロジェクトを進めている。競争が激化しているため、価格競争やサービスの差別化が求められる。
・新規参入企業について：新規参入企業も増加しており、特にスタートアップ企業が革新的な技術を持ち込むことで市場に影響を与えている。これにより、競争環境がさらに厳しくなる可能性がある。
・代替品について：代替エネルギー源としては、化石燃料や原子力が挙げられるが、環境規制の強化により再生可能エネルギーの優位性が高まっている。しかし、コスト面での競争が続くため、価格変動が影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上収益が33,689百万円で前年同期比81.6%増加した。主な要因は、徳島津田バイオマス発電所の売電収入の増加と、前期に運転を開始した複数のバイオマス発電所の連結化によるものである。一方、営業利益は2,152百万円で前年同期比65.5%減少し、主に試運転売電収入の減少や完工遅延損害賠償金の計上が影響した。親会社の所有者に帰属する中間利益は△128百万円となり、前年同期の2,818百万円から大きく減少した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上収益71,800百万円、EBITDA20,800百万円、営業利益1,000百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益5,900百万円を見込んでいる。リスク要因としては、バイオマス発電所の運転開始の遅延や、原材料費の高騰、競争の激化が挙げられる。これらの要因が業績に与える影響を注視する必要がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末においても配当金は0.00円であり、前期から変更はない。配当の未実施は、企業の成長投資を優先するための方針によるものである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。