ＣＲＩ・ミドルウェアの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、ゲーム事業とエンタープライズ事業の2つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：テレワークの普及により、オンラインコミュニケーションツールの需要が高まっている。特に、ボイスチャットやWeb会議ツールの利用が常態化しており、これに伴いミドルウェアの需要も増加している。モビリティ業界においても、SDVの開発が進んでおり、関連技術の需要が高まっている。
・競争における供給の状況：競合他社もオンラインコミュニケーションツールやモビリティ関連の技術開発に注力しており、供給が増加している。特に、ゲーム業界では多くの企業が新たなミドルウェアを開発しているため、競争が激化している。
・既存競合他社について：国内外の大手ゲーム開発会社やIT企業が競合として存在し、特に海外市場においては競争が厳しい。これにより、価格競争や技術革新が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業も増加しており、特にスタートアップ企業が新しい技術やサービスを提供している。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：オンラインコミュニケーションツールの代替品として、従来の対面コミュニケーションや電話が存在するが、テレワークの普及によりその需要は減少傾向にある。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の連結業績は、売上高3,167百万円（前期比5.9％増）、営業利益368百万円（前期比6.8％増）、経常利益383百万円（前期比1.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益304百万円（前期比30.9％増）となった。特に、親会社株主に帰属する当期純利益の増加は、コスト管理の改善や新規プロジェクトの成功によるものである。前期との比較では、営業利益が大幅に増加しているが、経常利益の伸びは鈍化している。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の連結業績予想は、売上高3,360百万円（前期比6.1％増）、営業利益384百万円（前期比4.2％増）、経常利益394百万円（前期比2.8％増）、親会社株主に帰属する当期純利益312百万円（前期比2.5％増）である。これらの予想は、オンラインコミュニケーションミドルウェア「CRI TeleXus」への継続的な投資や、モビリティ関連の新製品開発が寄与すると考えられる。ただし、競争の激化や市場の変動がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年9月期の年間配当金は20円（前期比5円増）で、配当性向は34.3％となっている。配当額の増加は、業績の改善に伴うものであり、株主還元の意識が高まっていることを示している。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は「横ばい」となるが、業績の改善や配当の増加が株価を押し上げる要因となると考えられる。