ナガホリの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は宝飾事業、貸ビル事業、太陽光発電事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：個人消費の回復やインバウンド需要の増加が見られるが、円安や金利上昇の影響で消費者の購買意欲には不安が残る。特に富裕層向けの市場は堅調だが、全体的な消費動向には慎重な姿勢が求められる。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に富裕層市場をターゲットにしており、商品供給の競争が激化している。特に海外ブランドとの競争が影響を及ぼしている。
・既存競合他社について：国内外のジュエリーブランドが多く存在し、特に高級ブランドが市場シェアを拡大している。競争が激化する中で、差別化が求められる。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、オンライン販売の普及により、低コストで参入できる企業が増加している。これにより、価格競争が激化する可能性がある。
・代替品について：ジュエリーの代替品として、ファッションアクセサリーやカジュアルな装飾品が増加しており、特に若年層の消費者に人気がある。これにより、ジュエリー市場全体に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

令和7年3月期第2四半期の売上高は111億77百万円で前年同期比6.0％増加したが、営業利益は339百万円で同20.8％減少した。経常利益も310百万円で同27.2％減少し、親会社株主に帰属する中間純利益は139百万円で同27.7％減少した。特別損失として株主対応に係るアドバイザリー費用84百万円が計上されたことが影響している。

3. 次期業績予想の内容

令和7年3月期通期の業績予想は、売上高21,000百万円、営業利益800百万円、経常利益720百万円、親会社株主に帰属する当期純利益400百万円を見込んでいる。外部環境の不透明さが影響し、業績予想に変更はない。リスク要因としては、円安の影響や地政学的リスク、消費者の購買意欲の低下が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、前期から当期にかけて配当額が変更され、次期の配当予想は1株当たり10.00円となっている。配当の減少は、業績の悪化を受けたものであり、株主還元の方針を見直す必要がある。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。