栗田工業の銘柄分析

1. 環境分析

栗田工業株式会社は、電子市場および一般水処理市場の2つのセグメントで事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：電子市場では、半導体関連の需要が回復しており、特に超純水供給事業や精密洗浄サービスの需要が増加している。一般水処理市場では、国内の大型案件の受注が増加しているが、海外では製造業の生産活動回復に弱さが見られる。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料費の高騰や物流コストの上昇が影響しているが、企業は効率化を進めており、供給能力は維持されている。
・既存競合他社について：競合他社は、特に電子市場において技術革新を進めており、価格競争が激化している。一般水処理市場でも、競合他社が新たな技術を導入し、シェアを拡大している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に環境技術や水処理技術に注力しており、ニッチな市場での競争が見られる。これにより、既存企業は新たなサービスや製品の開発が求められている。
・代替品について：代替品としては、他の水処理技術や化学薬品が存在し、特に環境意識の高まりから、より持続可能な選択肢が求められている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高195,530百万円（前年同期比3.8%増）、事業利益21,219百万円（同17.5%増）、営業利益21,491百万円（同17.5%増）、親会社の所有者に帰属する中間利益14,932百万円（同18.6%増）となった。前年同期と比較して、売上高は緩やかな増加を示したが、利益面では大幅な増加が見られた。業績予想との乖離は、売上高が予想を上回り、利益も上方修正されたことが影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高410,000百万円（前期比6.5%増）、事業利益50,000百万円（同18.9%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益34,500百万円（同18.2%増）とされている。円安の影響で円換算額が増加する見込みであり、電子セグメントの装置事業の売上増加が期待される。一方で、一般水処理セグメントの薬品事業は海外の事業環境悪化の影響を受ける可能性がある。リスク要因としては、為替変動や国際情勢の不安定さが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に46.00円の配当を予定しており、前期の42.00円からの増加が見込まれている。これは、業績の改善に伴う株主還元の一環として実施されるものである。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。