テルモの銘柄分析

1. 環境分析

テルモ株式会社は、心臓血管カンパニー、メディカルケアソリューションズカンパニー、血液・細胞テクノロジーカンパニーの3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：医療機器市場は高齢化や慢性疾患の増加に伴い、需要が拡大している。特に、心血管関連の製品や血液管理ソリューションに対する需要が高まっている。
・競争における供給の状況：競合他社も新製品の投入や技術革新を進めており、供給過剰のリスクが存在する。特に、アジア市場では新興企業の参入が目立つ。
・既存競合他社について：国内外の大手医療機器メーカーが競争相手であり、特に米国や欧州の企業が強力なシェアを持っている。
・新規参入企業について：新興企業が低価格での製品提供を行っており、特にアジア市場での競争が激化している。
・代替品について：代替医療や非侵襲的な治療法の普及が進んでおり、これが従来の医療機器の需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上収益が508,685百万円で前年同期比14.6％増、営業利益は87,716百万円で31.9％増となった。中間利益は63,204百万円で26.2％の増加を記録した。前年同期と比較して、特に海外市場での成長が顕著であり、為替の影響もプラスに寄与した。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上収益1,010,000百万円、調整後営業利益200,000百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益124,500百万円と上方修正された。これは、各事業の好調な推移と為替レートの円安傾向が寄与している。ただし、為替変動や新規参入企業の影響がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の中間配当金が13.00円であり、前期の22.00円から減少した。これは、株式分割の影響を考慮した結果であり、今後の業績に応じて配当額の見直しが行われる可能性がある。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。