ミラタップの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、住設・建材EC事業と住宅事業の2つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：個人消費は徐々に持ち直しているものの、コロナ禍明けの需要回復が一巡し、実質賃金の低迷が影響している。住宅業界では新設住宅着工戸数が減少傾向にあり、消費者の購買意欲が低下している。
・競争における供給の状況：建材や住宅の供給は、資材価格や人件費の高騰により厳しい状況が続いている。特に、建設業における人手不足が深刻化しており、供給能力に影響を与えている。
・既存競合他社について：競合他社は、価格競争やサービスの差別化を図っており、特にEC事業においては、迅速な配送や多様な商品ラインナップが求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にEC市場において増加しており、低価格や独自のサービスを提供することで市場シェアを獲得しようとしている。
・代替品について：代替品としては、リフォームやリノベーション市場が拡大しており、既存の住宅を改修する選択肢が消費者にとって魅力的になっている。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の業績は、売上高16,123百万円（前年同期比4.0％増）、営業利益830百万円（前年同期比21.1％減）、経常利益796百万円（前年同期比23.3％減）、親会社株主に帰属する当期純利益635百万円（前年同期比21.0％増）となった。営業利益と経常利益の減少は、コストの増加や市場環境の厳しさが影響している。前期との比較では、売上高は増加したものの、利益面では減少が見られた。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、売上高18,500百万円（前年同期比14.7％増）、営業利益100百万円（前年同期比88.0％減）、経常利益80百万円（前年同期比90.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益56百万円（前年同期比91.2％減）を見込んでいる。リスク要因としては、個人消費の回復が鈍化する可能性や、建設業における人手不足の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は、2024年9月期の期末配当金が10.00円で、配当性向は28.9％となっている。前期からの変更はないが、次期の配当予想は未定であり、業績の見通しに応じて決定される見込みである。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。