山田コンサルティンググループの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はコンサルティング事業と投資事業の2つのセグメントで構成されている。コンサルティング事業には経営コンサルティング、M&Aアドバイザリー、事業承継コンサルティング、不動産コンサルティングが含まれ、投資事業は未上場株式投資と不動産投資を行っている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：コンサルティング市場は企業の成長戦略やM&A活動の活発化により需要が高まっている。特に、M&Aアドバイザリー事業は大型案件の増加に伴い、顧客からのニーズが増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様にM&Aや経営コンサルティングに注力しており、競争が激化している。特に、専門性の高いサービスを提供する企業が増えている。
・既存競合他社について：大手コンサルティングファームや専門のM&Aアドバイザリー会社が存在し、価格競争やサービスの差別化が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特定のニッチ市場に特化した小規模なコンサルティング会社が増加している。これにより、特定の分野での競争が激化している。
・代替品について：企業が内部での人材育成や自社のリソースを活用する動きが見られ、外部コンサルティングサービスの需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高12,422百万円（前年同期比8.3％増）、営業利益2,897百万円（同83.3％増）、経常利益2,827百万円（同74.3％増）、親会社株主に帰属する中間純利益1,908百万円（同49.5％増）となった。前期と比較して大幅な増益を達成したが、通期業績予想との乖離は見られない。特に、M&Aアドバイザリー事業の大型成功報酬売上が寄与した。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想は、売上高21,100百万円（前年比△4.8％）、営業利益3,730百万円（同1.8％増）、経常利益3,730百万円（同0.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益2,870百万円（同0.2％増）とされている。リスク要因としては、経済環境の変化や競争の激化が挙げられるが、引き続きM&Aアドバイザリー事業の成長が期待されている。

4. 投資に関する事項

配当は2025年3月期第2四半期末に38.00円を予定しており、前期からの増加が見込まれている。これは、業績の向上に伴う株主還元の一環である。通期の配当予想は76.00円で、安定した配当政策が維持される見込み。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。