ゼビオホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

ゼビオホールディングス株式会社は、スポーツ用品の販売を主なビジネスとし、以下のセグメントに分かれています：ゴルフ部門、一般競技スポーツ・シューズ部門、スポーツアパレル部門、アウトドア・その他部門。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済の回復基調に伴い、外出需要が増加し、特にシューズや夏物商材の需要が高まっている。健康志向の高まりにより、マラソンやジョギングなどの個人運動機会も増加している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に需要の増加を受けており、特にオンライン販売の強化が進んでいる。供給側では、原材料価格の高騰が影響を及ぼしている。
・既存競合他社について：大手スポーツ用品メーカーや専門店が競争相手であり、特に価格競争が激化している。顧客のニーズに応じた商品展開が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、オンライン専業の企業が増加しており、価格競争を引き起こしている。
・代替品について：フィットネスや健康志向の高まりにより、ジムやフィットネス関連商品が代替品としての役割を果たしている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高1,251億79百万円（前年同期比4.3%増）、営業利益41億6百万円（前年同期比38.3%増）、経常利益42億48百万円（前年同期比15.8%増）、親会社株主に帰属する中間純利益20億16百万円（前年同期比0.3%減）となった。前年同期と比較して、売上高は増加したが、純利益はわずかに減少した。これは、コストの増加が影響していると考えられる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高250,958百万円（前年比3.5%増）、営業利益6,002百万円（前年比42.8%増）、経常利益6,284百万円（前年比16.3%増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,002百万円（前年比15.8%増）とされている。業績の成長は、消費者の健康志向の高まりや、スポーツイベントの活性化に起因している。ただし、原材料価格の高騰や人件費の増加がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は、2025年3月期の第2四半期末において1株当たり15.00円を予定しており、前期と同額である。配当の維持は、安定した利益を背景にした株主還元の姿勢を示している。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。