ＫＮＴ−ＣＴホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は旅行業界に属し、主に国内旅行、海外旅行、訪日旅行のセグメントで事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内旅行は新型コロナウイルスの影響から回復しつつあるが、旅行意欲は落ち着きを見せている。海外旅行は国際情勢や円安の影響を受けつつも、徐々に回復している。訪日旅行は円安や外国人の長期休暇により需要が高まっている。
・競争における供給の状況：旅行業界全体での供給は増加傾向にあり、特にオンライン予約サイトの普及が進んでいる。競合他社も新たな商品やサービスを提供しており、競争が激化している。
・既存競合他社について：近畿日本ツーリストやクラブツーリズムなどの大手が存在し、特に団体旅行や添乗員付きツアーに強みを持っている。これらの企業は新しい旅行商品を積極的に展開している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、オンライン旅行代理店が増加しており、特に若年層をターゲットにしたサービスが注目されている。
・代替品について：代替品としては、国内旅行の代わりにオンライン体験やバーチャル旅行が挙げられる。特にコロナ禍以降、リモートでの旅行体験が人気を集めている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高134,422百万円（前年同期比8.0％増）であったが、営業利益は2,237百万円（前年同期比32.3％減）、経常利益は2,586百万円（前年同期比26.0％減）、親会社株主に帰属する中間純利益は2,522百万円（前年同期比8.5％減）となった。業績の減少は、公務の受託事業の取扱いが大幅に減少したことが主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高285,000百万円（前年同期比11.6％増）、営業利益7,500百万円（前年同期比3.1％増）、経常利益7,500百万円（前年同期比6.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益7,500百万円（前年同期比0.5％減）とされている。リスク要因としては、国際情勢の不安定さや円安の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想は未定である。前期から当期にかけて配当額の変更はない。株主還元に関しては、業績の回復を見据えた上での方針が求められる。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。