マミヤ・オーピーの銘柄分析

1. 環境分析

マミヤ・オーピー株式会社は、主に電子機器事業、スポーツ事業、不動産事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：電子機器事業では、スマート遊技機や新紙幣対応の紙幣識別機の需要が高まっており、特に入れ替え需要が計画を上回っている。スポーツ事業では、ブランド認知度向上施策が奏功し、需要が回復傾向にある。不動産事業では、収益用賃貸物件の需要が安定している。
・競争における供給の状況：電子機器市場では競合他社が多く、技術革新が求められる中、マミヤ・オーピーは高品質かつ低コストの製品を提供している。スポーツ事業では、原材料の高騰が影響しているが、OEM受注が堅調に推移している。不動産事業では、競合が多く、収益物件の確保が課題となっている。
・既存競合他社について：電子機器事業では、他の大手メーカーとの競争が激化している。特に、スマート遊技機市場では新規参入も増えており、競争が厳しい。スポーツ事業では、国内外の大手クラブメーカーが競合している。不動産事業では、地域の不動産業者との競争が続いている。
・新規参入企業について：電子機器事業では、技術革新を背景に新規参入が増加している。特に、スマート機器関連のスタートアップが注目されている。スポーツ事業でも、新興ブランドが市場に参入しており、競争が激化している。不動産事業では、資金力のある企業が新規参入している。
・代替品について：電子機器事業では、従来型の遊技機や紙幣識別機の代替品が存在し、顧客の選択肢が広がっている。スポーツ事業では、他のスポーツ用品やブランドが代替品となる可能性がある。不動産事業では、賃貸物件の代替としてシェアハウスや民泊が増加している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高206億4百万円（前年同期比74.0％増）、営業利益52億75百万円（同144.4％増）、経常利益55億9百万円（同114.5％増）、親会社株主に帰属する中間純利益39億34百万円（同117.8％増）となった。前年同期と比較して大幅な成長を遂げた要因は、電子機器事業におけるスマート遊技機や新紙幣対応機器の需要増加である。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高300億円（前年同期比9.5％増）、営業利益44億円（同9.6％減）、経常利益48億円（同12.5％減）、親会社株主に帰属する当期純利益33億円（同14.4％減）とされている。業績予想の根拠は、電子機器事業の需要が引き続き堅調であることだが、原材料費の高騰や競争の激化がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想は変更がない。前期の配当額は75円であり、当期は未定である。配当の変更がない理由は、業績の安定性を重視しているためと考えられる。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。