パスコの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、空間情報事業を中心に、公共部門と民間部門、海外部門の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：政府の「防災・減災、国土強靱化のための５か年加速化対策」や「デジタル田園都市国家構想」により、公共部門での需要が安定している。また、民間部門でも物流や不動産関連のニーズが高まっている。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のサービスを提供しており、特にデジタル技術を活用したサービスの競争が激化している。
・既存競合他社について：国内外の空間情報サービスを提供する企業が多数存在し、特に大手企業が市場シェアを持っている。
・新規参入企業について：新たな技術を持つスタートアップ企業が参入しており、特にAIやデータ解析に強みを持つ企業が注目されている。
・代替品について：従来の測量技術や手法に代わる新しい技術が開発されており、特にドローンや衛星データを活用したサービスが代替品として台頭している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高21,563百万円、営業利益は△3,182百万円、経常利益は△3,419百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は△2,366百万円であった。前年同期比で売上高は3.8%減少し、営業利益は前年の△2,010百万円から悪化した。業績予想との乖離は、主に官公庁からの受注が第1四半期に集中し、収益が年度末に向けて増加する季節的要因によるものである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は記載されていないが、公開買付けに伴い上場廃止が予定されているため、業績の見通しは不透明である。リスク要因としては、官公庁からの受注の変動、競争の激化、及び新規参入企業の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当は無配となる見込みである。これは、公開買付けが成立したことに伴い、剰余金の配当が行われないことが理由である。前期の配当は75円であったが、今期は配当が見込まれないため、株主還元の面での影響が大きい。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「下落」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が不透明なため、投資家の信頼感が低下し、株価にネガティブな影響を与えると考えられる。