ＦＪネクストホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は不動産業界に属し、主に資産運用型分譲マンションの開発・販売を行っている。セグメント情報としては、不動産開発事業、不動産管理事業、建設事業、旅館事業がある。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：首都圏の賃貸需要は底堅く、特に単身者向けの物件に対する需要が高い。新規供給戸数は減少しているが、販売価格は上昇傾向にある。
・競争における供給の状況：新規供給は前年同期比29.7％減少しており、建築費や用地価格の高騰が影響している。供給が減少する中で、需要は一定程度維持されている。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、価格競争が激化している。特に、低金利環境が続く中で、資産運用型商品への関心が高まっている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存の競合が新たなブランドや商品を投入する動きが見られる。
・代替品について：賃貸マンションの代替として、シェアハウスやサービスアパートメントが増加している。特に若年層を中心に、柔軟な住まい方が求められている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高53,588百万円（前年同期比10.6％増）、営業利益4,115百万円（前年同期比15.3％減）、経常利益4,106百万円（前年同期比15.5％減）、親会社株主に帰属する中間純利益2,796百万円（前年同期比13.3％減）となった。売上高は増加したものの、営業利益と経常利益は減少しており、主な要因は販売費及び一般管理費の増加や、建設事業の売上減少によるものである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高103,000百万円（前年比2.6％増）、営業利益7,500百万円（前年比20.5％減）、経常利益7,500百万円（前年比20.5％減）、親会社株主に帰属する当期純利益5,000百万円（前年比22.5％減）とされている。リスク要因としては、物価上昇や海外景気の下振れ、金利上昇の影響が挙げられる。特に、建設事業の減少が業績に与える影響が懸念されている。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末配当金は24円で、前期と同額である。年間配当金は48円を予想しており、配当額の変更はない。配当維持の理由は、安定した収益基盤を維持するためである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。