エスケー化研の銘柄分析

1. 環境分析

エスケー化研株式会社は、建築仕上塗材事業、耐火断熱材事業、その他の事業の3つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：建築塗料業界は、都市部や首都圏の大規模再開発案件やホテル・物流施設・データセンター等の需要が堅調である一方、戸建住宅の需要は建設費の上昇や物価上昇による消費者マインドの低下で減少傾向にある。
・競争における供給の状況：供給側では、慢性的な人材不足が影響し、運送費や人件費の高騰が企業のコスト構造に圧力をかけている。
・既存競合他社について：競合他社は、技術革新や製品の差別化を進めており、特に高付加価値製品の開発に注力している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存企業の技術力やブランド力に対抗するための新しいビジネスモデルを模索している。
・代替品について：代替品としては、環境に優しい塗料や新素材が注目されており、これらの製品が市場に浸透することで競争が激化する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は521億16百万円で前年同期比6.4％増加した。営業利益は61億43百万円で9.6％増加したが、経常利益は61億92百万円で34.7％減少し、親会社株主に帰属する中間純利益は46億17百万円で30.6％減少した。経常利益の減少は為替変動の影響が大きい。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高103,000百万円、営業利益12,200百万円、経常利益13,700百万円、親会社株主に帰属する当期純利益9,500百万円とされている。リスク要因としては、原材料価格の高騰や人材不足、国際情勢の不安定さが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当金は120円を予定している。前期の135円からの減少は、利益の減少を受けたものである。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。