ベルテクスコーポレーションの銘柄分析

1. 環境分析

株式会社ベルテクスコーポレーションは、コンクリート事業、パイル事業、斜面防災事業、その他の事業に分かれたビジネスモデルを展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：公共投資が底堅く推移しているが、国内市場の縮小リスクが懸念されている。特に、自然災害への備えとしての需要が高まっている。
・競争における供給の状況：原材料やエネルギー価格の高止まりが影響しており、供給コストが上昇している。これにより、企業は価格転嫁を進める必要がある。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、特に公共事業に依存する企業が多い。競争は激化しているが、特定のニッチ市場においては競争優位性を持つ企業も存在する。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、技術革新や新しいビジネスモデルを持つ企業が市場に参入する可能性がある。特に、環境に配慮した技術を持つ企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、再生可能資源を使用した建材や、環境負荷の少ない工法が考えられる。これらの代替品は、特に環境意識の高い顧客に支持される傾向がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高18,006百万円（前年同期比11.2%増）、営業利益2,450百万円（同12.5%増）、経常利益2,539百万円（同13.9%増）、親会社株主に帰属する中間純利益1,451百万円（同9.5%増）であった。前期と比較して、特にコンクリート事業とパイル事業の成長が顕著であったが、斜面防災事業は発注の遅れにより減少した。業績予想との乖離は特に見られなかった。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高40,000百万円（前期比8.6%増）、営業利益6,000百万円（同4.8%増）、経常利益6,200百万円（同6.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益4,050百万円（同8.6%増）である。業績予想の根拠としては、公共投資の堅調な推移と、コア事業の再成長が挙げられる。ただし、原材料価格の高止まりや地政学的リスクがリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に50.00円の配当を予定している。前期の配当額は40.00円であり、増配の理由は業績の改善に基づくものである。株主還元の方針としては、安定した配当の維持と自社株買いの実施が考えられている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。