倉敷紡績の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、繊維事業、化成品事業、環境メカトロニクス事業、食品・サービス事業、不動産事業の5つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での個人消費の持ち直しが見られるが、特に半導体関連や機能フィルムの需要が高まっている。自動車産業の回復も需要を押し上げている。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料価格の高騰が影響を及ぼしているが、企業は価格転嫁を進めており、供給能力の維持に努めている。
・既存競合他社について：競合他社も同様に高収益事業の拡大を目指しており、特に半導体関連企業との競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特に環境メカトロニクス分野では新興企業の動きが見られ、競争が激化する可能性がある。
・代替品について：代替品の脅威は低いが、特に化成品事業においては新素材の開発が進んでおり、競争が生じる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高71,845百万円（前年同期比1.1％減）、営業利益4,241百万円（同9.4％増）、経常利益5,100百万円（同12.7％増）、親会社株主に帰属する中間純利益3,425百万円（同35.8％増）となった。売上高は減少したものの、営業利益と経常利益は増加しており、特に繊維事業の改善が寄与した。前期との比較では、売上高が減少した一方で、利益面では改善が見られた。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高154,000百万円（前年比1.8％増）、営業利益9,600百万円（同4.5％増）、経常利益10,800百万円（同6.0％増）、親会社株主に帰属する当期純利益7,500百万円（同11.3％増）とされている。成長の根拠としては、半導体製造関連や機能フィルムの需要増加が挙げられる。ただし、地政学的リスクや原材料価格の変動がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において60.00円の配当が予定されており、前期の40.00円から増配される。増配の理由は、業績の改善と利益剰余金の増加によるものである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。