ユー・エス・エスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内自動車流通市場は、新車供給不足により中古車需要が高まっている。特に、中古車登録台数は前年同期比で0.9％増加しており、需要が堅調である。
・競争における供給の状況：国内自動車メーカーの認証試験不正問題により、一部車種の出荷が停止され、新車登録台数は前年同期比で2.6％減少した。この影響で、中古車市場への需要が集中している。
・既存競合他社について：競合他社も同様に中古車市場に注力しており、特にオークション市場では成約率が向上している。競争が激化しているが、成約台数の増加が見られる。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は明確ではないが、中古車市場の成長に伴い、新たなプレイヤーが参入する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、公共交通機関やカーシェアリングサービスが考えられるが、特に都市部では需要が高まっているものの、依然として自家用車の需要は根強い。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高50,456百万円（前年同期比4.9％増）、営業利益26,230百万円（前年同期比10.3％増）、経常利益26,587百万円（前年同期比10.2％増）、親会社株主に帰属する中間純利益18,140百万円（前年同期比12.2％増）であった。前期と比較して、特にオートオークションセグメントの成約台数が増加したことが業績を押し上げた。業績予想との乖離は見られず、全体的に堅調な成長を維持している。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想は、通期で売上高102,606百万円（前年比5.1％増）、営業利益52,900百万円（前年比8.1％増）、経常利益53,600百万円（前年比7.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益36,350百万円（前年比10.5％増）を見込んでいる。リスク要因としては、国内自動車メーカーの不正問題が再発する可能性や、経済環境の変化による消費者の購買意欲の低下が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において20.60円の配当を予定しており、次期には21.00円に増加する見込みである。配当額の変更理由は、業績の向上に伴う株主還元の強化である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。