デコルテ・ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：コロナ禍からの回復が見られない中、婚姻組数の減少が続いており、フォトウエディングサービスの需要は厳しい状況にある。特に、結婚式に対する価値観の変化が影響している。
・競争における供給の状況：新規参入者が増加しており、特に低価格でサービスを提供する事業者が目立つ。これにより、価格競争が激化している。
・既存競合他社について：フォトウエディング市場には多くの競合が存在し、特に小規模事業者が増加している。これにより、シェアの維持が難しくなっている。
・新規参入企業について：コロナ禍以降、フォトウエディング市場に新たに参入する企業が増えており、特に地域密着型のサービスを提供する事業者が目立つ。
・代替品について：フォトウエディングの代替として、従来の結婚式やオンラインでの結婚式が選ばれることがある。特に、コストを抑えたい顧客にとっては、代替手段が増えている。

2. 当期業績の内容

当期業績は売上収益5,589百万円で、前期比4.5％減少した。営業利益は219百万円で、同75.4％の減少。親会社の所有者に帰属する当期利益は106百万円で、同78.4％減少した。業績の悪化は、婚姻組数の減少や新規参入者の増加、広告宣伝費や人件費の増加が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年９月期の業績予想は、売上収益5,991百万円、営業利益279百万円、税引前利益173百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益119百万円と見込まれている。フォトウエディングサービスの既存店売上高の向上と新規出店が期待されているが、円安や資源価格の上昇がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年９月期は配当を行わない方針であり、2025年９月期も同様の見通しである。配当を行わない理由は、業績の厳しさと将来の成長投資に資金を充てるためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいと考えられる。