ＬＩＮＥヤフーの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：デジタル広告市場やeコマース市場の成長が続いており、特にアカウント広告やメディア事業においては、ユーザー数の増加や広告出稿の増加が需要を押し上げている。PayPayを含むFintech関連サービスも急成長しており、消費者のデジタル決済への移行が進んでいる。
・競争における供給の状況：競合他社もデジタル広告やeコマースに注力しており、特に大手プラットフォームが市場シェアを争っている。供給側では、広告主のニーズに応じた多様な広告商品が提供されており、競争が激化している。
・既存競合他社について：主な競合には、楽天、メルカリ、LINEなどがあり、特に楽天はeコマースとポイントサービスで強力な競争相手となっている。メルカリはフリマアプリとしての強みを持ち、若年層を中心に支持を集めている。
・新規参入企業について：新たなスタートアップ企業がFintechやeコマース分野に参入しており、特にデジタル決済やオンラインショッピングの分野での競争が激化している。これにより、既存企業はサービスの差別化を図る必要がある。
・代替品について：デジタル広告の代替品としては、テレビ広告や印刷媒体が考えられるが、デジタルの利便性や効果測定の容易さから、広告主はデジタル広告を選好する傾向が強い。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上収益が925,293百万円で前年同期比6.1％増、営業利益は172,659百万円で48.7％増となった。中間利益は87,254百万円で6.9％減少したが、これは前年同期の高い利益水準に対する反動と考えられる。調整後EBITDAは234,424百万円で15.3％増加し、過去最高を更新した。業績予想との乖離は、特に中間利益の減少が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上収益1,935,000百万円、調整後EBITDA450,000～460,000百万円、調整後EPS18.5～19.4円とされている。メディア事業やFintech関連の成長が見込まれており、特にPayPayの成長が業績を押し上げる要因となる。ただし、販促費やセキュリティ対策費用の増加がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は0.00円であり、年間配当金は5.56円の見込み。前期からの変更はないが、利益剰余金の増加に伴い、将来的な配当の増加が期待される。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は安定すると考えられる。