スズデンの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：社会経済活動の正常化が進む中、インバウンド需要の回復が見られるが、主要顧客の生産部材の在庫調整が続いており、売上高の回復には至っていない。特に電気機器・電子部品・産業機械業界においては、受注環境に回復の兆しが見えるものの、全体的な需要は依然として厳しい状況。
・競争における供給の状況：供給側では、資源価格の高騰や急速な為替変動が影響を及ぼしており、企業の生産活動や設備投資に慎重な姿勢が見られる。これにより、供給の安定性が損なわれる可能性がある。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境に直面しており、特にコスト削減や効率化を進めている。競争が激化している中で、差別化が求められる。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、業界全体の競争が激化しているため、新規参入者が市場に影響を与える可能性がある。
・代替品について：代替品の存在は、特に技術革新が進む中で重要な要素となっている。新技術の登場により、既存製品の需要が減少するリスクがある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高22,336百万円（前年同期比18.2％減）、営業利益1,119百万円（同27.1％減）、経常利益1,238百万円（同26.9％減）、親会社株主に帰属する中間純利益853百万円（同25.0％減）となった。前年同期に比べて減収減益となった主な原因は、主要顧客の生産部材の在庫調整による影響であり、売上高の回復が見られなかったことが挙げられる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高49,600百万円（前年同期比2.6％減）、営業利益2,120百万円（同23.9％減）、経常利益2,380百万円（同23.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益1,550百万円（同25.9％減）とされている。主要顧客の生産活動や設備投資は回復基調にあるものの、在庫調整の影響が続くため、業績の回復には時間がかかると予想される。リスク要因としては、地政学リスクや為替変動が挙げられ、これらが業績に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期の配当額は39.00円であり、前年同期の53.00円から減少している。配当額の変更理由は、業績の減少に伴う株主還元の見直しによるものである。次期の配当予想は50.00円であり、合計89.00円となる見込み。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。