熊谷組の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は建設業に従事しており、主に土木事業と建築事業の2つのセグメントに分かれている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内の建設業界は、民間企業の建設投資が企業収益の改善を背景に緩やかに増加している。公共投資も関連予算の執行により安定しており、良好な受注環境が続いている。
・競争における供給の状況：資材費や労務費の高止まりが続いており、これが採算面での厳しさをもたらしている。特に、労働力の需給が逼迫しているため、供給側のコストが上昇している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の環境に置かれており、特に大手建設会社が市場シェアを維持するために価格競争を強いられている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少なく、既存の大手企業が市場を支配しているため、新規参入の障壁は高い。
・代替品について：代替品としては、プレファブ建築や3Dプリンティング技術が挙げられ、これらはコスト削減や工期短縮に寄与する可能性があるが、まだ広く普及しているとは言えない。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、完成工事高が219,492百万円で前年同期比11.8％増加したが、営業利益は1,239百万円で67.1％減少した。経常利益も1,249百万円で68.7％減少し、親会社株主に帰属する中間純利益は526百万円で78.4％減少した。業績の悪化は、売上総利益率の低下が主な要因であり、特に建築事業における工期延伸による追加設計変更の遅れが影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、完成工事高462,200百万円、営業利益15,000百万円、経常利益15,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益10,100百万円を見込んでいる。リスク要因としては、海外景気の下振れや資材費の高止まり、労務需給の逼迫が挙げられる。特に、地政学的な問題や物価上昇が影響を及ぼす可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に130.00円の配当を予定している。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当の維持は、企業の財務基盤の強化を示すものであり、株主還元に対する姿勢を反映している。

5. 株価予想

上記の業績や市場環境を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。