加賀電子の銘柄分析

1. 環境分析

加賀電子株式会社は、電子部品事業、情報機器事業、ソフトウェア事業、その他事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：エレクトロニクス業界では、自動車の電装化・電動化に伴い、車載関連向けの需要が堅調である。一方、空調機器向けなど一部の分野では需要調整が続いている。
・競争における供給の状況：供給側では、特定の大口顧客向けの取引縮小が影響し、全体的な供給が低調である。特に、在庫調整の影響が顕著である。
・既存競合他社について：競合他社も同様に在庫調整の影響を受けており、価格競争が激化している。特に、半導体市場では競争が厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に技術革新を背景に増加しており、競争が一層激化する可能性がある。特に、AIやIoT関連の新興企業が注目されている。
・代替品について：代替品の脅威は、特に新技術の進展により高まっている。特に、低価格の代替品が市場に出回ることで、価格競争が一層厳しくなる可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高259,064百万円、営業利益11,501百万円、経常利益11,278百万円、親会社株主に帰属する中間純利益7,941百万円であった。前年同期比で売上高は5.8％減、営業利益は17.1％減、経常利益は19.1％減、親会社株主に帰属する中間純利益は30.4％減となった。業績の悪化は、電子部品事業における在庫調整や特定大口顧客向け取引の縮小が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期通期の業績予想は、売上高555,000百万円、営業利益26,000百万円、経常利益26,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益18,000百万円である。リスク要因としては、為替変動や原材料費の高騰、競争の激化が挙げられる。特に、為替差損の影響が経常利益に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において110円の配当が予定されている。前期からの変更はないが、次期の配当予想は55円に減少する見込みである。これは、業績の悪化を受けたものであり、株主還元の観点から慎重な姿勢が求められる。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。