Ｓｈｉｎｗａ　Ｗｉｓｅ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外の経済環境が不透明な中、特にアート市場においては高額品の需要が減少している。インフレの影響で実物資産への需要は高まっているが、アート市場では出品の減少が見られ、オークションの開催数も前年より減少している。
・競争における供給の状況：供給側では、アート市場における出品者が減少しており、特に高額品の出品が少なくなっている。これにより、オークションの落札率は高水準を維持しているものの、全体の取扱高は減少している。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、特にアート関連事業においては、他社との競争が激化している。新たな実物資産として注目されるワインやジュエリー市場では、競合他社が積極的に出品を行っている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、アート市場の魅力から新たなプレイヤーが参入する可能性はある。特にデジタルアートやNFT関連の企業が注目されている。
・代替品について：アート市場における代替品としては、ワインやジュエリー、その他の高級品が挙げられる。これらの市場は堅調に推移しており、特にワイン・リカーオークションは前年比で売上を伸ばしている。

2. 当期業績の内容

2024年5月期の業績は、売上高2,035百万円で前年同期比41.6%減、営業利益は△242百万円、経常利益は△222百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は△1,010百万円となった。前年は売上高3,486百万円、営業利益516百万円、経常利益514百万円、親会社株主に帰属する当期純利益305百万円であった。業績予想との乖離は大きく、特にアート関連事業の減収が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年5月期の業績予想は、売上高2,668百万円、営業利益330百万円、経常利益330百万円、親会社株主に帰属する当期純利益215百万円とされている。業績回復の根拠としては、インフレによる資産価値の上昇や高額品の取り扱い比率の増加が挙げられる。ただし、リスク要因としては、海外経済の減速や供給制約、物流コストの上昇が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年5月期において1株当たり7円の配当が予定されている。前期は無配当であったため、配当の実施は株主還元の一環として評価される。配当額の変更理由は、資本剰余金を配当原資とするためである。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。