三菱ケミカルグループの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：全体的に緩やかな回復基調が見られるが、地域や業種によって差がある。特にディスプレイ用途やバリア包材用途の需要が回復している一方で、EV用途の需要は減少している。
・競争における供給の状況：供給側では、原料価格の変動や為替の影響が顕著であり、特に高機能エンジニアリングプラスチックや半導体関連の需要に対する供給が重要な要素となっている。
・既存競合他社について：競合他社は、特にスペシャリティマテリアルズや産業ガス分野での競争が激化しており、価格競争や技術革新が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に環境に配慮した製品やサービスを提供する企業が増加しており、競争が一層厳しくなっている。
・代替品について：代替品の脅威は高まっており、特にバイオマスやリサイクル素材の需要が増加しているため、従来の化学製品に対する競争が強まっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上収益が2兆2,421億円で前年同期比4.3%増加した。コア営業利益は1,724億円で44.2%の増加を記録したが、営業利益は1,367億円で1.4%減少した。親会社の所有者に帰属する中間利益は409億円で39.1%の減少となった。前期との比較では、売上は増加したものの、利益面では減少が見られた。業績予想との乖離については、税引前中間利益が106,102百万円で18.5%の減少を示している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上収益4兆4,700億円、コア営業利益2,900億円、親会社の所有者に帰属する当期利益520億円と修正された。下期はディスプレイ関連需要の反動減や半導体関連の需要回復遅れが見込まれるが、上期の好調な結果から通期では前回予想を上回る見込み。リスク要因としては、炭素繊維の競争激化や石化・炭素製品の市況回復遅れが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当は2025年3月期第2四半期末で16.00円が予定されており、年間配当は32.00円を見込んでいる。前期からの変更はなく、安定した配当政策が維持されている。配当の維持は、企業の財務基盤の安定性を示している。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。