プリマハムの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は設備投資や個人消費の増加により持ち直しが見られるが、食品業界では原材料費の高騰や人件費の増加が影響し、消費者の生鮮品に対する支出は減少傾向にある。特に肉類や魚介類の消費が前年を下回っている。
・競争における供給の状況：原材料費の高騰により、供給側も厳しい状況が続いている。特に飼料価格の上昇や疾病問題が畜肉市場に影響を与えている。
・既存競合他社について：競合他社も同様に原材料費の高騰に直面しており、価格転嫁が難しい状況が続いている。市場全体での販売額は前年同期を下回る厳しい環境が続いている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は特に目立たないが、業界全体の厳しい環境を考慮すると、新規参入は難しいと考えられる。
・代替品について：健康志向の高まりから、植物由来の代替肉製品が注目されており、消費者の選択肢が広がっている。これにより、従来の肉製品の需要に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高229,441百万円（前年同期比3.0％増）、営業利益6,185百万円（前年同期比9.4％減）、経常利益6,812百万円（前年同期比8.3％減）、親会社株主に帰属する中間純利益4,258百万円（前年同期比10.3％増）となった。売上高は増加したものの、営業利益と経常利益は減少した。これは、原材料費や人件費の高騰が影響し、製造コストが上昇したためである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高470,000百万円（前年同期比4.8％増）、営業利益16,000百万円（前年同期比35.4％増）、経常利益17,000百万円（前年同期比31.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益10,000百万円（前年同期比33.5％増）とされている。業績成長の根拠としては、価格転嫁の進展や新商品の投入が挙げられるが、原材料費の高騰や市場競争の激化がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において40.00円の配当が予定されている。前期からの変更はなく、安定した配当政策が維持されている。配当額の変更がない理由は、企業の利益成長を見込んでのものである。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。