阪神内燃機工業の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外の海運業界において、特に近海ケミカル船の需要が堅調であり、主機関の受注が前年同期比で41.4％増加した。
・競争における供給の状況：大型船市場では中国の造船所が2028年の船台を完売しており、船台不足の懸念が高まっている。国内造船所でも新造船建造の機運が高まっているが、近海貨物船市場は過剰供給の影響を受けている。
・既存競合他社について：競合他社は、船舶の老朽化や船員不足に直面しており、用船料の改善が進んでいる。これにより、競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業の情報は特に見当たらないが、業界全体の需要が高まる中で新たなプレイヤーが参入する可能性はある。
・代替品について：代替品の影響は限定的であり、特に近海ケミカル船の需要が高まっているため、代替品による脅威は少ない。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高5,570百万円（前年同期比17.2％増）、営業利益105百万円（同65.9％減）、経常利益136百万円（同59.7％減）、中間純利益110百万円（同51.6％減）となった。売上高は主機関と部分品の増加によるものであるが、コストアップの影響で利益が大幅に減少した。前期との比較では、売上高は増加したものの、利益面での大幅な減少が目立つ。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高13,400百万円（39.1％増）、営業利益450百万円（18.3％減）、経常利益500百万円（22.3％減）、当期純利益360百万円（21.1％減）とされている。主な根拠は、受注の増加と市場の回復が見込まれることだが、コストの高騰や為替リスクがリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の予想配当は70円であり、前期の60円から増加する見込みである。これは、業績回復に伴う株主還元の一環として位置付けられている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。