ホウライの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は緩やかに回復しているが、個人消費は依然として不透明な状況が続いている。特に、保険事業や不動産事業は安定した需要を維持しているが、ゴルフ事業は競争が激化しており、集客に苦戦している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様のサービスを提供しており、特に保険業界では新規参入が増加している。供給過剰の傾向が見られ、価格競争が激化している。
・既存競合他社について：保険事業では大手保険会社が強力な競争相手となっており、特に損害保険分野では新規契約の獲得が難しい状況。ゴルフ事業では地域のゴルフ場との競争が影響している。
・新規参入企業について：新たなビジネスモデルを持つ企業が参入しており、特にデジタル化を進める企業が増えている。これにより、顧客獲得のための競争が一層激化している。
・代替品について：ゴルフ事業においては、他のレジャー活動やオンラインゲームが代替品としての役割を果たしており、特に若年層の顧客が減少している。

2. 当期業績の内容

2024年9月期の業績は、営業収益が5,480百万円で前期比5.7%増加した。保険事業や不動産事業は好調であったが、ゴルフ事業は収益が減少した。営業利益は571百万円で8.3%増加したが、経常利益は724百万円で2.7%減少し、当期純利益は308百万円で40.0%減少した。特に、ゴルフ事業の収益性低下が影響し、特別損失として減損損失321百万円を計上した。

3. 次期業績予想の内容

2025年9月期の業績予想は、営業収益5,800百万円（前期比320百万円増）、営業利益550百万円（前期比21百万円減）、経常利益650百万円（前期比74百万円減）、当期純利益450百万円（前期比141百万円増）を見込んでいる。リスク要因としては、インフレによるコスト上昇や、ゴルフ事業の競争激化が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年9月期の期末配当が66円で、前期比6円の増加となった。配当性向は29.9%であり、株主還元に対する姿勢が示されている。次期の配当予想は22円で、株式分割の影響を考慮した金額となる。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。