日本調剤の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：日本のヘルスケア市場は高齢化の進展に伴い、医療サービスや医薬品の需要が増加している。特に、調剤薬局事業においては、処方箋枚数の増加が見られ、患者のニーズに応えるためのサービス向上が求められている。
・競争における供給の状況：医薬品の供給は、製造管理の不備や薬価改定の影響を受けており、安定供給が課題となっている。特に、ジェネリック医薬品の供給が重要視されており、品質管理が求められている。
・既存競合他社について：競合他社は、調剤薬局や医薬品製造販売において多様なサービスを提供しており、価格競争が激化している。特に、オンライン診療や電子処方箋の導入が進んでおり、競争が一層厳しくなっている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、テクノロジーを活用した医療サービスを提供するケースが増えており、特にデジタルヘルス関連の企業が注目されている。これにより、従来の医療サービスに対する競争が激化している。
・代替品について：代替品としては、オンライン診療や自己管理アプリなどが挙げられ、患者が医療サービスを受ける方法が多様化している。これにより、従来の調剤薬局の役割が変化しつつある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高175,575百万円（前年同期比5.6％増）であったが、営業利益は423百万円（同87.5％減）、経常利益は772百万円（同77.1％減）となり、親会社株主に帰属する中間純損失は43百万円であった。前年同期は1,748百万円の利益であったため、業績は大きく悪化した。主な要因は、調剤薬局事業における人件費の増加や、医薬品製造販売事業における製造管理上の不備による影響である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高373,800百万円（前期比9.8％増）、営業利益6,400百万円（同30.0％減）、経常利益6,500百万円（同31.1％減）とされている。親会社株主に帰属する当期純利益は3,700百万円（同44.9％増）と予想されている。リスク要因としては、海外景気の影響や物価上昇、製造管理の不備が挙げられ、これらが業績に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当は、2025年3月期第2四半期末において12.50円の配当が予定されており、年間配当は25.00円となる見込みである。前期からの変更はなく、安定した配当政策が維持されている。配当の維持は、株主還元の一環として重要視されている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。