ベルーナの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済はインバウンド需要の拡大や雇用・所得環境の改善により緩やかに回復している。特に観光業や宿泊業においては、国内旅行需要が増加しており、リゾート型ホテルの稼働率が高まっている。
・競争における供給の状況：競合他社は人手不足に直面しており、サービスの質や稼働率に影響を及ぼしている。これに対し、当社は外国人人材を活用することで高稼働を維持している。
・既存競合他社について：国内の宿泊業界では、特に都市型ホテルがインバウンド需要に支えられ、競争が激化している。競合他社は価格競争やサービス向上に注力しているが、当社は独自の強みを活かしている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存の大手企業が新たなサービスを展開する動きが見られる。特に、オンラインプラットフォームを活用した新しいビジネスモデルが注目されている。
・代替品について：宿泊業における代替品としては、民泊や短期賃貸が挙げられる。これらは価格競争力が高く、特に若年層の旅行者に人気があるため、注意が必要である。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高97,127百万円（前年同期比1.1％増）、営業利益3,570百万円（同15.3％増）、経常利益4,143百万円（同4.2％減）、親会社株主に帰属する中間純利益2,565百万円（同21.4％減）であった。売上高は前年同期を上回ったが、経常利益は減少した。親会社株主に帰属する中間純利益の減少は、主にコストの増加や競争激化によるものである。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高217,000百万円（前年対比4.2％増）、営業利益11,500百万円（同17.5％増）、経常利益12,500百万円（同5.6％増）、親会社株主に帰属する当期純利益8,000百万円（同37.0％増）である。業績成長の根拠は、インバウンド需要の回復や新規顧客の獲得にある。ただし、円安や原材料価格の高騰がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において14.50円の配当を予定しており、前期の10.25円から増加している。配当額の増加は、業績回復に伴う株主還元の一環である。自社株買いについての具体的な情報は記載されていない。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「上昇」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率を上回る見込みであるため、株価はポジティブな反応を示すと考えられる。