マーベラスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：デジタルコンテンツやアミューズメント事業において、特に若年層を中心に需要が高まっている。新型コロナウイルスの影響からの回復に伴い、エンターテインメント市場全体が活性化しているが、競争が激化している。
・競争における供給の状況：競合他社も新たなコンテンツやサービスを次々と投入しており、特にモバイルゲームやオンラインサービスが急成長している。これにより、マーベラスは独自性を保つための戦略が求められている。
・既存競合他社について：主要な競合には、株式会社バンダイナムコエンターテインメントや株式会社セガサミーが存在し、彼らは強力なブランドと多様なコンテンツを持っている。特に、バンダイナムコはアニメやゲームのクロスプロモーションに強みを持つ。
・新規参入企業について：新規参入企業が増加しており、特にインディーズゲーム開発者が注目を集めている。これにより、従来の大手企業にとっては脅威となる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、他のエンターテインメント形式（映画、音楽、スポーツなど）が挙げられる。特に、ストリーミングサービスの普及により、消費者の選択肢が広がっている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高12,877百万円で前年同期比8.0%減少した。営業利益は592百万円で、前年同期比48.6%の減少、経常利益は373百万円で77.3%減少した。親会社株主に帰属する中間純利益は78百万円で92.9%の減少となった。業績の悪化は、主に販売費及び一般管理費の増加と、売上原価の高騰によるものである。前期との比較では、売上高が減少し、利益率も低下している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高29,000～32,000百万円、営業利益1,500～2,000百万円、経常利益1,500～2,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,000～1,400百万円とされている。リスク要因としては、競争の激化や市場の変化、特に新型コロナウイルスの影響が挙げられる。また、アミューズメント事業における新型筐体の稼働開始が業績に与える影響も注視される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の配当予想は未定である。前期からの変更はなく、株主還元策としての自社株買いも行われていない。業績の悪化を受けて、配当の維持が難しい状況にある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「下落」と予想する。業績が当期の業績予想を下回り、次期業績成長率も厳しい見通しであるため、投資家の信頼が低下し、株価にネガティブな影響を与えると考えられる。