長谷工コーポレーションの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は建設関連事業、不動産関連事業、サービス関連事業、海外関連事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：建設業界全体での需要は堅調であり、特に都市部での住宅需要が高まっている。公共事業やインフラ整備も需要を支えているが、資材費の高騰が影響を与えている。
・競争における供給の状況：供給側では、資材の供給不足や人手不足が影響しており、工事の遅延やコスト増加が懸念されている。特に、建設業界全体での労働力確保が課題となっている。
・既存競合他社について：競合他社は多く存在し、特に大手ゼネコンが強い影響力を持っている。価格競争が激化しており、品質や納期の厳守が競争優位性を生む要因となっている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、ITを活用した効率化を図るスタートアップ企業が増えている。これにより、従来のビジネスモデルに変革をもたらす可能性がある。
・代替品について：代替品としては、プレハブ工法や3Dプリンティング技術が注目されている。これらの技術はコスト削減や工期短縮に寄与するため、今後の競争に影響を与える可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高558,754百万円（前年同期比6.8％増）、営業利益35,429百万円（同18.1％減）、経常利益36,273百万円（同16.2％減）、親会社株主に帰属する中間純利益19,373百万円（同32.5％減）となった。売上高は増加したものの、完成工事総利益率の低下や特別損失の計上により、利益は減少した。前期と比較して、営業利益は大幅に減少しており、業績予想との乖離が見られる。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高1,180,000百万円（前期比7.8％増）、営業利益82,000百万円（同4.4％減）、経常利益80,000百万円（同4.0％減）、親会社株主に帰属する当期純利益53,000百万円（同5.4％減）である。業績予想は前期からの修正は行っていないが、資材費の高騰や労働力不足がリスク要因として挙げられる。特に、海外関連事業における特別損失の影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において40.00円の配当を予定しており、期末には45.00円の配当を見込んでいる。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当額の変更がない理由としては、業績の安定性を重視しているためと考えられる。

5. 株価予想

上記を考慮すると、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。