電源開発の決算短信<2025年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)>銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：発電事業においては、再生可能エネルギーの需要が高まっているが、火力発電の需要も依然として重要である。特に、卸電力取引市場の拡大により、電力の需要が増加している。
・競争における供給の状況：供給面では、国内外の発電事業者が競争しており、特に再生可能エネルギーの導入が進んでいる。火力発電所の利用率が上昇していることから、供給能力の向上が求められている。
・既存競合他社について：電力業界には多くの競合他社が存在し、特に大手電力会社が市場を占有している。競争が激化する中で、コスト削減やサービス向上が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は、主に再生可能エネルギー分野において増加しており、特に太陽光発電や風力発電の企業が目立つ。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、エネルギー効率の高い電化製品や、家庭用蓄電池、さらには自家発電システムが挙げられる。これらの普及により、電力需要が変化する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高640,725百万円、営業利益70,791百万円、経常利益71,058百万円、親会社株主に帰属する中間純利益48,335百万円であった。前年同期比で売上高は1.4％増加し、営業利益は57.3％、経常利益は67.5％、純利益は74.3％の増加を記録した。前期との比較では、発電事業の火力発電所利用率の上昇や卸電力取引市場からの電力販売増加が寄与した。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高1,305,000百万円、営業利益93,000百万円、経常利益95,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益64,000百万円である。発電事業での販売電力量の増加や火力発電事業の収支改善が見込まれているが、豪州炭鉱権益保有子会社の石炭販売価格の変動がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期第2四半期末において50.00円の配当が予定されている。前期からの変更はないが、今後の業績に応じて配当額の見直しが行われる可能性がある。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。