西部ガスホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：都市ガスの需要は季節的な変動が大きく、特に冬季に需要が増加する傾向がある。2024年の夏季は気温が高く、家庭用ガスの販売量が減少したが、業務用ガスは新規顧客の獲得により増加した。
・競争における供給の状況：原料費調整によるガス料金の下方調整が行われており、これが売上高に影響を与えている。供給側では、原油価格の変動がコストに影響を及ぼす。
・既存競合他社について：都市ガス市場には複数の競合他社が存在し、価格競争が激化している。特に、他のエネルギー供給業者との競争が影響を与えている。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は見られないが、エネルギー市場全体の変化により、参入障壁が低下する可能性がある。
・代替品について：電力や再生可能エネルギーの普及が進んでおり、これが都市ガスの需要に影響を与える可能性がある。特に、家庭用エネルギーの選択肢が増えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は112,295百万円で、前年同期比7.3％減少した。営業利益は1,679百万円で、前年同期比36.4％減、経常利益は2,139百万円で33.4％減少した。親会社株主に帰属する中間純利益は1,115百万円で49.7％減少した。前年同期の業績は好調であったが、今期はガス料金の下方調整や気温の影響が大きく、業績が予想を下回った。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高260,000百万円、営業利益7,500百万円、経常利益8,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益5,000百万円とされている。リスク要因としては、原油価格の変動、為替レートの影響、競争の激化が挙げられる。特に、原油価格が高騰した場合、コストが増加し、利益率に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当は2025年3月期第2四半期末で35.00円の予定であり、前期と変わらない。配当維持の理由は、安定したキャッシュフローを確保し、株主還元を重視する姿勢によるものである。自社株買いの計画は特に発表されていない。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。市場全体の動向や競争環境の変化も影響を与える可能性があるが、現時点では大きな変動は見込まれない。