テセックの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：半導体業界においては、AI向けの需要が好調である一方、産業機器向けは在庫調整が長期化している。特に、パワー半導体を含む車載向けはEV需要の減速に影響を受けている。
・競争における供給の状況：電子部品等の部材調達難が解消に向かう中で、企業は供給能力の適正化に取り組んでいる。人材採用や計画生産を通じて、供給体制の強化が図られている。
・既存競合他社について：競合他社は、同様にAI向けの製品開発に注力しており、特にテスト装置やハンドラの分野で競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、AI関連の技術革新を背景に増加しており、特にスタートアップ企業が注目を集めている。
・代替品について：半導体検査装置の代替品としては、他のテスト技術や自動化ソリューションが考えられ、これらの技術革新が競争環境に影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高2,607百万円、営業利益162百万円、経常利益169百万円、親会社株主に帰属する中間純利益129百万円であった。前年同期比で売上高は39.1％減少し、営業利益は78.7％減少した。業績の悪化は、主にハンドラ分野の受注減少と、全体的な市場環境の厳しさに起因している。前期との比較では、売上高が大幅に減少し、業績予想との乖離も見られた。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高5,700百万円、営業利益380百万円、経常利益480百万円、親会社株主に帰属する当期純利益340百万円とされている。業績予想の根拠は、テスタ分野での堅調な需要とハンドラ分野の回復が期待されることにある。ただし、ハンドラ分野の回復が遅れているリスクが存在し、また為替レートの変動も業績に影響を与える可能性がある。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の期末配当は70円を予定している。前期からの変更はないが、業績の変動を考慮し、安定的な配当を実施する方針に転換した。自社株買いについては、資金状況や株価の動向を踏まえ、機動的に実施する意向が示されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「やや下落」と予想する。業績の悪化や市場環境の厳しさが影響し、投資家の信頼感が低下する可能性があるため、株価は下落傾向にあると考えられる。