ＳＢＩリーシングサービスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：航空業界ではコロナ禍からの回復に伴い、航空旅客需要が増加しているが、個人消費の回復は鈍い。海運業界では中東情勢やウクライナ情勢の影響で船価や運賃が堅調であり、事業環境は良好。
・競争における供給の状況：航空機メーカーの製造問題や人手不足による機材供給の遅延が見られる。海運業界ではパナマ運河の渇水問題が解消に向かっているが、スエズ運河の航行再開は不透明。
・既存競合他社について：航空業界では欧米の大手エアラインが競争相手であり、海運業界では大手海運会社が存在する。特に、船舶ファイナンスにおいてはBNPパリバ銀行との協業が強化されている。
・新規参入企業について：新規参入企業の情報は明確ではないが、航空業界や海運業界の成長に伴い、新たなプレイヤーが市場に参入する可能性がある。
・代替品について：航空業界では鉄道や自動車が代替手段となるが、長距離移動においては航空機の利便性が高い。海運業界ではトラック輸送が代替手段となるが、コスト面での競争力が求められる。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高20,381百万円（前年同期比23.7％減）、営業利益2,984百万円（同14.8％増）、経常利益2,748百万円（同12.3％増）、親会社株主に帰属する中間純利益1,902百万円（同10.1％増）となった。売上高の減少は、航空業界の需要回復が鈍いことが影響している。一方、営業利益や経常利益は増加しており、コスト管理や商品組成の強化が寄与している。前期との乖離は、売上高の減少が大きく影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高54,500百万円（前年比0.7％増）、営業利益5,700百万円（同7.3％増）、経常利益5,300百万円（同7.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,650百万円（同5.9％増）とされている。業績予想の根拠は、航空業界の需要回復や海運業界の堅調な市況に基づいている。ただし、リスク要因としては、円安の進行や国際情勢の不安定さが挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当額は0.00円であり、通期の配当予想は100.00円となっている。前期からの変更はないが、業績の回復に伴い、株主還元の強化が期待される。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「やや上昇」と予想する。航空業界の需要回復や海運業界の堅調な市況が株価を押し上げる要因となるが、国際情勢の不安定さが影響を及ぼす可能性もある。