アドバンテストの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：半導体市場はAI関連の高性能半導体向け需要が大幅に拡大しており、特にデータセンタ向けのHPCデバイスやHBMなどの高性能DRAMが牽引している。AIの普及に伴い、半導体試験装置市場も活況を呈している。
・競争における供給の状況：供給側では、部材調達や製品供給能力の確保に努めており、顧客の要求納期に応える体制が整っている。供給能力の向上が需要に対する競争力を高めている。
・既存競合他社について：競合他社もAI関連の需要に対応するための製品開発を進めており、特に半導体試験装置市場では競争が激化している。競合他社の技術革新や価格競争が影響を及ぼす可能性がある。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、AI関連技術の進展に伴い、特定のニッチ市場において新たな競争相手が現れる可能性がある。特にスタートアップ企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、従来の半導体試験装置に加え、AIを活用した新しい試験手法や自動化技術が考えられる。これにより、従来の試験装置の需要が影響を受ける可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高329,206百万円（前年同期比51.4％増）、営業利益94,859百万円（同169.0％増）、税引前中間利益92,645百万円（同178.1％増）、中間利益69,343百万円（同167.3％増）となった。前年同期は半導体市場の調整局面であったが、今期はAI関連の需要が急増し、過去最高の業績を記録した。円安の影響もあり、収益性が向上した。業績予想との乖離は大きく、特に営業利益は予想を大幅に上回った。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想は、売上高640,000百万円、営業利益165,000百万円、税引前利益162,500百万円、当期利益122,000百万円と上方修正された。AI関連の投資活発化により、半導体市場は成長軌道に戻る見込みであり、高性能DRAMやSoC半導体用試験装置の需要が急増することが予想される。ただし、自動車や産業機器向けの需要回復には時間がかかると見込まれており、リスク要因として地政学的リスクや規制の影響が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において19.00円の配当が予定されている。前期からの変更はなく、株式分割を考慮した場合の配当額である。株主還元に関しては、業績の好調を背景に今後も安定した配当を維持する方針が示されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「やや上昇」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績予想も好調であるため、投資家の期待感が高まると考えられる。