マクセルの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：グローバル経済は米国が堅調で、欧州や日本も緩やかに回復しているが、中国の景気減速や地政学的リスクが影響を及ぼしている。特に、AI関連の半導体需要が増加しているが、顧客の在庫調整が影響している。
・競争における供給の状況：円安が輸出中心の製品にとって好影響を与えているが、半導体製造装置市場の回復傾向に対して、供給側の調整が必要な状況。
・既存競合他社について：競合他社は、特に半導体関連製品やエネルギー分野での競争が激化しており、各社が新技術の開発やコスト削減に注力している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にAIやエネルギー関連のスタートアップが増加しており、既存企業に対する競争圧力が高まっている。
・代替品について：代替品としては、リチウムイオン電池や新しいエネルギーソリューションが挙げられ、これらの技術革新が市場に影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高63,122百万円で前年同期比3.8％減少した。営業利益は4,177百万円で8.5％減、経常利益は3,865百万円で35.6％減、親会社株主に帰属する中間純利益は3,085百万円で37.5％減少した。主な要因は、一次電池や健康・理美容製品の増収にもかかわらず、二次電池や半導体関連製品の減収が影響したため。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高126,000百万円、営業利益8,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益6,000百万円とされている。リスク要因としては、二次電池の受注減、車載光学部品の低迷、半導体関連製品の顧客在庫調整の長期化が挙げられる。これらの要因により、業績の下振れリスクが存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に25.00円の配当を予定しており、前期の20.00円から増加している。これは、自己株式の取得による資本効率の向上を背景にした株主還元策の一環である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。