昭文社ホールディングスの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は、メディア事業、ソリューション事業、販売代理事業、その他事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：旅行・観光市場は新型コロナウイルスの影響から回復基調にあるが、個人消費は依然として低調であり、特にアウトバウンド市場の回復が遅れている。インバウンド市場は円安の影響で拡大している。
・競争における供給の状況：競合他社も同様に旅行関連商品やサービスを提供しており、特にデジタルコンテンツやアプリの開発が進んでいる。
・既存競合他社について：旅行ガイドや地図関連の企業が多く存在し、特にデジタル化が進む中で競争が激化している。
・新規参入企業について：デジタルコンテンツの需要増加に伴い、新規参入企業が増加しているが、ブランド力や信頼性が求められるため、参入障壁は一定程度存在する。
・代替品について：旅行ガイドブックの代替として、オンライン情報やアプリが普及しており、特に若年層においてはデジタルコンテンツの利用が増加している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上高は27億56百万円で、前年同期比2.3％減少した。営業損失は1億12百万円で、前年同期の営業利益3百万円から大きく悪化した。経常損失は92百万円で、前年同期の経常利益47百万円から悪化した。親会社株主に帰属する中間純利益は2億62百万円で、前年同期の7百万円から改善した。業績予想との乖離は、売上がわずかに未達となったが、各段階利益は改善している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高6,600百万円、営業利益100百万円、経常利益170百万円、親会社株主に帰属する当期純利益350百万円を見込んでいる。リスク要因としては、物価高騰や為替リスク、個人消費の低迷が挙げられる。特に、アウトバウンド市場の回復が遅れていることが懸念材料である。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は未定であり、期末配当予想額も未定である。配当額の変更があれば、その理由は業績の変動や資金繰りの状況に基づくものと考えられる。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であれば、株価の反応は横ばいであると考えられる。