日本セラミックの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は電子部品及びその関連製品の研究開発及び製造販売を主たる目的とした単一事業を展開している。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：世界経済は米国の個人消費や設備投資が堅調であり、欧州も回復基調にあるが、中国市場は内需の減速や不動産不況の影響で低迷している。特に、ADAS向け車載安全製品やセキュリティ向け製品の需要は堅調である。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料費の高騰や物流コストの上昇が影響を及ぼしているが、企業は効率化を進めている。特に、環境対応車向け製品の供給は中国市場での収益性を優先する動きが見られる。
・既存競合他社について：競合他社は多く、特に電子部品業界では技術革新が進んでおり、競争が激化している。各社は新技術の開発やコスト削減に注力している。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、特にテクノロジー企業が電子部品市場に参入する動きが見られる。これにより、競争がさらに激化する可能性がある。
・代替品について：代替品としては、他の電子部品や新技術が考えられるが、特にセキュリティ関連の製品は需要が高まっており、代替品の影響は限定的である。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の連結業績は、売上高が18,482百万円で前年同期比0.1％増加した。営業利益は3,626百万円で2.8％増加したが、経常利益は4,025百万円で5.4％減少し、親会社株主に帰属する四半期純利益は2,842百万円で5.5％減少した。前年同期の業績と比較すると、売上は微増したものの、利益面では為替差益の減少が影響した。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の連結業績予想は、売上高26,000百万円、営業利益5,000百万円、経常利益5,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益3,900百万円を見込んでいる。成長の根拠としては、ADAS向け製品やセキュリティ製品の需要増加が挙げられる。ただし、リスク要因としては、海外経済の失速や地政学的リスクの高まりが懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2024年12月期の予想配当金は100円で、前期と同額を維持する見込みである。自己株式の取得も行っており、株主還元の充実を図っている。配当額の変更はないが、自己株式の取得はROE向上を目的としている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率も当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。