豊田合成の銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：自動車業界全体での生産台数の減少が影響しており、特にインド以外の地域で顧客の生産台数が減少している。これにより、売上収益が前年同期比で減少している。
・競争における供給の状況：供給側では、円安の影響を受けているが、固定費の増加や減販影響が利益を圧迫している。合理化努力が行われているものの、全体的な供給能力には限界が見られる。
・既存競合他社について：競合他社も同様の市場環境に直面しており、特にコスト削減や効率化を進めている。競争が激化している中で、技術革新や新製品の投入が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存の競合が新たな技術や製品を投入することで競争が激化する可能性がある。特にEV関連の企業が注目されている。
・代替品について：代替品としては、電気自動車やハイブリッド車が挙げられ、これらの需要が高まっている。特に環境意識の高まりにより、従来の内燃機関車からのシフトが進んでいる。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の売上収益は515,938百万円で、前年同期比1.3%減少した。営業利益は28,873百万円で、前年同期比14.3%減少した。税引前利益は25,320百万円で、前年同期比25.8%減少した。親会社の所有者に帰属する中間利益は18,210百万円で、前年同期比21.7%減少した。業績の悪化は、顧客の生産台数減少や固定費の増加が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上収益1兆500億円、営業利益530億円、税引前利益550億円、親会社の所有者に帰属する当期利益370億円を見込んでいる。リスク要因としては、為替レートの変動や顧客の生産台数のさらなる減少が挙げられる。特に、為替レートは1米ドル＝145円を前提としており、これが業績に与える影響が懸念される。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に50円の配当を予定しており、通期では105円を見込んでいる。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当額の維持は、株主還元の一環として重要視されている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。