ローランドの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は電子楽器事業を中心に展開しており、主なセグメントは鍵盤楽器、管打楽器、ギター関連機器、クリエーション関連機器＆サービス、映像音響機器である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：コロナ禍からの需要回復が進む中、物価高や地政学リスクの影響で最終需要の回復には時間がかかる。特に中国市場での需要減少が顕著であり、電子楽器全般に影響を及ぼしている。
・競争における供給の状況：サプライチェーンの混乱は概ね解消されたが、依然として新製品の投入が競争力を左右する。特に新製品の発売が需要を喚起する要因となっている。
・既存競合他社について：競合他社は新製品の投入を進めており、特に中低価格帯の製品での競争が激化している。特に電子管楽器市場では競合製品の増加が影響している。
・新規参入企業について：新規参入企業の動向は不明だが、電子楽器市場は魅力的な市場であるため、参入の可能性は高い。特にテクノロジーの進化に伴い、新たなプレイヤーが出現する可能性がある。
・代替品について：デジタル音楽制作ソフトやアプリの普及により、従来の楽器に対する代替品の脅威が増している。特に若年層の音楽制作スタイルの変化が影響を与えている。

2. 当期業績の内容

2024年12月期第3四半期の売上高は69,611百万円で前年同期比2.5%減少した。営業利益は6,482百万円で16.3%減、経常利益は5,322百万円で25.4%減、親会社株主に帰属する四半期純利益は4,288百万円で25.6%減少した。業績の悪化は、物価高や中国市場での需要減少、競合の影響が主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2024年12月期の通期業績予想は、売上高99,900百万円で前年同期比2.5%減、営業利益10,000百万円で15.8%減、経常利益8,700百万円で22.0%減、親会社株主に帰属する当期純利益6,700百万円で17.8%減とされている。リスク要因としては、地政学リスクや為替の不安定さ、物価高が挙げられる。特に、コロナ需要からの反動減が続く中での需要回復が鍵となる。

4. 投資に関する事項

配当は2024年12月期も85.00円を予定しており、前期から変更はない。配当の維持は、安定した利益を確保するための方針である。株主還元の観点から、配当の安定性が重視されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。