大日本塗料の銘柄分析

1. 環境分析

大日本塗料株式会社は、国内塗料事業、海外塗料事業、照明機器事業、蛍光色材事業、その他事業の5つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内では不適切行為問題による需要減少からの回復が見込まれるが、依然として完全な回復には至っていない。海外では、特に東南アジア市場において需要が減少している。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料費の高騰が影響しており、価格競争が激化している。特に、塗料業界全体でのコスト上昇が企業の利益を圧迫している。
・既存競合他社について：国内外の競合他社は、価格競争や新製品の投入を通じて市場シェアを拡大しようとしている。特に、海外市場では新規参入企業の影響もあり、競争が激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にアジア市場において低価格戦略を採用しており、既存企業にとって脅威となっている。
・代替品について：環境意識の高まりにより、エコ塗料や水性塗料などの代替品の需要が増加している。これにより、従来の溶剤系塗料の需要が減少する可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高36,135百万円（前年同期比0.6％減）、営業利益2,524百万円（同7.0％減）、経常利益2,764百万円（同6.6％減）、親会社株主に帰属する中間純利益2,716百万円（同38.8％増）であった。前年同期に比べて売上高が減少したが、投資有価証券売却益の計上により純利益は増加した。業績予想との乖離は、売上高の減少が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高74,000百万円（前期比2.9％増）、営業利益4,800百万円（同2.1％減）、経常利益5,000百万円（同6.3％減）、親会社株主に帰属する当期純利益4,300百万円（同6.5％減）である。業績予想の根拠としては、国内市場の回復や新規製品の投入が挙げられるが、地政学的リスクや原材料費の高騰がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において49.00円の配当を予定している。前期からの変更理由は、業績回復に伴う株主還元の強化である。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。