エンカレッジ・テクノロジの銘柄分析

1. 環境分析

エンカレッジ・テクノロジ株式会社は、主にパッケージソフトウエア事業を展開している。セグメント情報としては、ライセンス、保守サポートサービス、クラウドサービス、コンサルティングサービス、SIO常駐サービスなどが含まれる。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内経済は個人消費の物価高影響を受けつつも、所得税・住民税減税による可処分所得の増加が民間消費を押し上げている。特に、DX推進や生成AIへの投資が活発化しており、ソフトウエア市場の需要は堅調である。
・競争における供給の状況：ソフトウエア業界は競争が激化しており、特に情報セキュリティ対策が求められる中、企業は新たな技術やサービスを提供する必要がある。
・既存競合他社について：エンカレッジ・テクノロジの主力製品「ESS REC」は市場シェア63.8%を誇り、競合他社に対して優位性を持っているが、競争は依然として厳しい。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特にクラウドサービスやAI関連の分野で増加しており、既存企業にとって脅威となる可能性がある。
・代替品について：代替品としては、他の証跡管理ツールやセキュリティソフトが存在し、顧客の選択肢が広がっているため、価格競争や機能の差別化が求められる。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の業績は、売上高1,222百万円（前年同期比3.3%増）、営業利益102百万円（同20.5%減）、経常利益103百万円（同19.7%減）、中間純利益69百万円（同21.7%減）であった。売上高は前年同期比で増加したが、営業利益と純利益は減少した。これは、主要商談の遅延や人件費の増加が影響している。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の業績予想は、売上高2,750百万円（前期比10.1%増）、営業利益350百万円（同9.7%増）、経常利益350百万円（同8.9%増）、当期純利益240百万円（同9.7%増）である。リスク要因としては、国内外の景気動向や競争の激化が挙げられるが、引き続き成長が見込まれている。

4. 投資に関する事項

配当は、2025年3月期第2四半期末において0円であり、通期予想は20円である。前期からの変更はないが、今後の業績に応じて配当方針が見直される可能性がある。

5. 株価予想

業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は「横ばい」と予想される。