ＦＦＲＩセキュリティの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業はサイバー・セキュリティ事業を中心に、ナショナルセキュリティセクター、パブリックセクター、プライベートセクター、ソフトウェア開発・テスト事業の4つのセグメントで構成されている。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：サイバー攻撃のリスクが高まる中、特にナショナルセキュリティセクターにおいては防衛力強化に伴う需要が拡大している。パブリックセクターでも経済安全保障の実現に向けた取り組みが進んでおり、セキュリティ調査・研究案件が増加している。プライベートセクターではOEM製品の販売が好調だが、セキュリティ・サービスの受注は制限されている。
・競争における供給の状況：サイバー・セキュリティ業界は競争が激化しており、特に新規参入企業や代替品の増加が見られる。技術革新が進む中、企業はより高度なセキュリティ対策を求められている。
・既存競合他社について：国内外の競合他社が多く存在し、特に大手企業が市場シェアを拡大している。競争優位性を維持するためには、技術力の向上と顧客ニーズへの迅速な対応が求められる。
・新規参入企業について：サイバー攻撃のビジネス化が進展しており、新規参入企業が増加している。特に、クラウドサービスを利用したマルウェアの提供者が増えており、競争が一層厳しくなっている。
・代替品について：サイバー・セキュリティの代替品としては、オープンソースのセキュリティツールや、低コストのセキュリティサービスが挙げられる。これらは特に中小企業にとって魅力的な選択肢となっている。

2. 当期業績の内容

令和7年3月期第2四半期の連結業績は、売上高1,044百万円（前年同期比9.6％増）、営業損失13百万円、経常損失28百万円、親会社株主に帰属する中間純損失33百万円となった。前年同期は営業利益52百万円、経常利益63百万円、親会社株主に帰属する中間純利益44百万円であった。業績の悪化は、主に人件費の増加とセキュリティ・サービスの受注制限によるものである。

3. 次期業績予想の内容

次期業績予想は、通期売上高3,158百万円（前期比29.1％増）、営業利益515百万円（3.6％増）、経常利益541百万円（0.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益433百万円（0.2％増）とされている。リスク要因としては、サイバー攻撃の増加による顧客のセキュリティ投資の変動、競争の激化、及び人件費の高騰が挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、年間配当金は10円の予想であり、前期から変更はない。配当の維持は、安定したキャッシュフローを背景にしたものである。自社株買いについての具体的な計画は示されていないが、株主還元の姿勢は維持されている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。