ノザワの銘柄分析

1. 環境分析

株式会社ノザワは、主に押出成形セメント板や住宅用建材を扱う企業であり、セグメント情報としては、建材事業が中心である。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：コロナ禍後の経済回復に伴い、建材需要は緩やかに回復しているが、依然として建築コストの上昇や技能工不足が影響し、需要は不安定である。特に、住宅向け商品は堅調に推移しているが、全体的な建築需要は低迷している。
・競争における供給の状況：供給側では、原材料費の高騰や物流問題が影響し、供給体制の見直しが求められている。企業は生産効率を高めるための改善活動を行っているが、依然として外注費の削減が課題である。
・既存競合他社について：競合他社は、同様の建材を扱う企業が多く、価格競争が激化している。特に、デザイン性や機能性を重視した商品開発が進んでおり、差別化が求められている。
・新規参入企業について：新規参入企業は少ないが、既存の競合が新たな商品ラインを展開することで、競争が激化する可能性がある。特に、環境配慮型の建材が注目されている。
・代替品について：代替品としては、木材や金属製の建材が挙げられる。特に、環境意識の高まりにより、持続可能な素材を使用した建材の需要が増加している。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高が111億75百万円で前年同期比7.1％減少した。営業利益は9億37百万円で9.8％減少、経常利益は10億27百万円で10.6％減少した。一方、親会社株主に帰属する中間純利益は577百万円で前年同期比80.2％増加した。これは、訴訟損失が前年同期比で減少したことが寄与している。業績予想との乖離は特に見られない。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の通期業績予想は、売上高が235億円、営業利益が20億円、経常利益が21億円、親会社株主に帰属する当期純利益が14億円とされている。これらの予想は、建材需要の回復や新商品の販売促進に基づいている。ただし、建築コストの上昇や物流問題、競争の激化がリスク要因として挙げられる。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末に35円の配当を予定している。前期からの変更はなく、安定した配当政策を維持している。配当の維持は、企業の安定した利益基盤に基づいている。

5. 株価予想

向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想する。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。