ニッピの銘柄分析

1. 環境分析

当該企業は以下のセグメントで構成されている。コラーゲン・ケーシング事業、ゼラチン関連事業、化粧品関連事業、皮革関連事業、賃貸・不動産事業、食品その他事業。

当該企業は以下の環境に置かれている。
・競争における需要の状況：国内外での健康志向の高まりにより、コラーゲンやゼラチン製品の需要は堅調に推移しているが、競争が激化している。特に健康食品市場では、消費者の選好が多様化しており、差別化が求められる。
・競争における供給の状況：原材料の価格上昇や供給の不安定さが影響しており、特にゼラチン関連事業では価格競争が激化している。供給側のコスト圧力が利益率に影響を与えている。
・既存競合他社について：競合他社は多く、特にゼラチンやコラーゲン市場では大手企業が存在し、価格競争が厳しい。新規参入企業も増加しており、競争が一層激化している。
・新規参入企業について：新規参入企業は、特に健康食品や化粧品関連事業において増加しており、独自の製品やマーケティング戦略で市場に挑戦している。
・代替品について：代替品としては、植物由来の成分や合成成分が増えており、特に健康志向の消費者に支持されている。これにより、従来の動物由来製品の需要が影響を受ける可能性がある。

2. 当期業績の内容

2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高25,003百万円（前年同期比2.4％増）、営業利益1,646百万円（同10.0％減）、経常利益1,559百万円（同18.6％減）、親会社株主に帰属する中間純利益1,109百万円（同19.5％減）となった。前年同期に比べて売上高は増加したものの、利益は減少した。特にゼラチン関連事業が為替の影響を受け、減収減益となったことが主な要因である。

3. 次期業績予想の内容

2025年3月期の連結業績予想は、売上高49,000百万円（前期比△0.1％）、営業利益3,000百万円（同△17.0％）、経常利益3,000百万円（同△19.8％）、親会社株主に帰属する当期純利益2,000百万円（同△21.5％）とされている。業績予想の根拠としては、引き続き高付加価値商品の開発や生産性向上が挙げられるが、地政学的リスクや原材料価格の変動がリスク要因として存在する。

4. 投資に関する事項

配当については、2025年3月期の第2四半期末において配当金は0.00円であり、通期予想は220.00円である。前期からの変更はない。配当の維持は、安定した利益剰余金の計上に基づいている。

5. 株価予想

上記を考慮し、向こう3ヶ月以内の株価変化は「横ばい」と予想される。業績が当期の業績予想と同水準であり、次期業績成長率が当期実績の成長率と同水準であるため、株価の反応は横ばいであると考えられる。